根据国家统计局披露数据显示，2024年1-4月，我国规模以上工业企业实现营业收入41.92万亿元，同比增长2.6%，利润总额20946.9亿元，同比增长4.3%。就医药工业而言，规模以上企业总营收为8077.8亿元，同比下降0.8%，利润总额为1114.8亿元，同比增长2.3%。由此可见，近期医药行业的整体运营情况不及全国总体工业制造水平，医药企业的赢利能力受限，急需找到突破口。

目前我国医药产业面临的情况是，国家GDP增速下降，人口老龄化加速，持续深化医疗改革，产业链面临转型升级。而诸如此类的情况在日本就曾发生过，日本曾经的医药市场发展在某些程度上与中国目前阶段有着相似之处。

日本GDP增长与人口老龄化发展分析

日本的经济经过了大概四个阶段。1959-1973年高速发展阶段；1974-1990年期间的定增长时期；1991-2010年，经济增长近乎停滞；2010年至今处于非常缓慢的增长期，增长速率不及1%。

从人口端来看，日本老龄化非常严重，2005年已经达到重度老龄化，即65岁以上老年人口占日本总人口比重达21%。

图表1：1959-2021年日本经济及老龄化

资料来源：厚生劳动省，浙商证券研究所，信销科技

2013-2022年期间，日本医药生产总值的年均复合增长率为4.2%，显著高于近年日本GDP的平均增长速度。主要原因系日本老龄化加剧，患上心血管、糖尿病、癌症、精神性系统的慢性病人群增多，从而对药品的需求增加。

 图表2：2013-2022年日本医药生产总值

资料来源：厚生劳动省，浙商证券研究所，信销科技

而当前的中国，与20世纪末的日本正有着众多的相似之处，尤其体现在人口结构和医药改革方面。

中国已于2021年进入中度老龄化发展阶段，2023年人口出现负增长，中国老龄化的人口庞大，速度更快。

图表3：中国与日本人口结构对比分析

数据来源：日本厚生劳动省，国家卫健委，信销科技

根据部分专家预测，中国可能在2033年进入重度老龄化阶段。因此，“日本当前医药产业的现状，20多年后的中国医药产业极可能面临的情况。”

图表4：中国与日本人口老龄化发展分析

资料来源：日本厚生劳动省，国家卫健委，信销科技

中国医药发展历程VS日本上世纪产业发展

除此之外，中国医药发展过程类似上世纪日本医药产业发展情况。均先后经历了医药改革，先后经历药监加强监管、仿制药一致性评价、医药分离、药品降价、鼓励药品创新等阶段。

图表5：中日医药发展历程对比表

资料来源：日本厚生劳动省，国家卫健委，信销科技

我国开展深化医改的重要原因之一是中国人口结构的变化。

因此，通过对比分析中日两国在国情、医药产业的情况来看，总结过去日本的医药发展经验，并且分析日本当前优质药企的现况，中国药企可以借鉴部分日本药企的相关经验，从日本成功的药企发展路径中找答案。

可持续发展策略: 创新出海路径

20世纪80年代中期到90年代，受医保控费、国内行业增速有限，且海外MNC进入日本市场、竞争加剧影响，药企纷纷布局“出海战略”。

事实证明，创新出海是一条可获得成功的途径。

以武田为例，2022年武田海外收入 3.5万亿日元，占总收入87%；2005-2022年，武田日本国内收入复合增速为-2%，而海外收入复合增速达到12%；海外收入占比44%提升至87%，几乎翻倍。可以看出，在日本国内医药行业增速放缓背景下，海外拓展增量市场可有效带动公司整体收入提升，抵御国内行业寒冬。

2006-2023年武田制药分区域营收分析

资料来源：彭博，《跨国药企成功启示录》，信销科技

围绕“银发人群”创新产品，开展差异性竞争

除了出海，创新产品是另一重要的方向。

2024年，国务院发布《发展银发经济增进老人祈福的意见》明确提出，需要提高老年病的防治水平；扩大中医药在养生保健领域的应用；发展老年病、慢性病防治等中医药服务，同时，还需要深化皮肤衰老、推进化妆品原料研发等。

近年日本药妆销售额快速攀升，据 JACDS 统计，2022 年日本药妆店总销售额 8.71 万亿日元，同比增长 2%，持续跑赢日本 GDP。

从医药市场规模来看，根据沙利文的数据报告显示，2016-2025年，我国慢性病医疗卫生相关支出占医疗卫生总支出的比重逐年扩大，2025年有望达到7.8万亿元。侧面说明围绕“银发人群”的创新发展不失为目前医药企业突围的重点方向。